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한국 주식시장(코스피/코스닥) 저평가, 진짜일까?

밸류에이션 제자리걸음은 KOSPI에 더 집중된 현상 한국 주식시장 저평가 주장은 오래된 통설이다. 실제로 그럴까. 한국 주식시장 저평가 주장은 해외 주식시장 대비 상대 PER 관점에서 시작했을 터다. 이는 횡단면 관점에서 발생한 주장이다. 한국 주식시장 저평가 여부를 확인하기 위해서는 횡단 면에 더불어 시계열 관점에서도 살펴야 한다. 한국 주식시장 밸류에이션 제자리걸음은 KOSDAQ 보다 KOSPI에 집중된 현상이다. 2005년 이후 KOSPI 밸류에이션 추세선이 평평한 반면 KOSDAQ은 우상향하는 상태다. KOSDAQ은 KOSPI에 비해 더 나은 수익률 베타를 보이고 있다. 해당 특성이 KOSPI 대비 KOSDAQ 상대 PER 개선에 우호적으로 영향을 미쳤다. KOSPI와 KOSDAQ 12개월 선행 ..

경제 2022. 8. 31. 03:19

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